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2011年 ，受到“空调节能惠民补贴” 、“家电以旧换新”以及“家电下乡”政策退出的影响 ，家电行业整体销量增速呈现前高后低的态势 ，上市公司收入增速也逐季放缓 。但由于原材料价格下降以及产品结构提升 ，部分龙头企业的盈利能力在逐季提升 。
从目前企业公布的2012年一季报数据来看 ，收入增速仍延续着下滑态势 ，部分企业出现了收入负增长 ，我们预计行业增速在2012年一季度触底 ，二季度将略有好转 ，至下半年有望恢复增长 。
在行业销量增速放缓背景下 ，我们建议关注价和质的变化 。彩电行业 ：低价面板有效刺激需求 ，短期行业销量较佳 ，预计平板电视2012年内销量增速12%;空调行业 ：2012年一季度高基数增长有压力 ，二季度增速有望改善 ，静待拐点出现 ，预计2012年内销量增速7% ，行业整体盈利水平有望继续回升;冰箱行业 ：受家电下乡政策拉动最明显 ，投资机会主要来自于消费升级以及行业集中度提高 ，预计2012年内销量增速3%;洗衣机行业 ：保有量已高 ，关注产品高端化 ，预计2012年内销量增速5%;小家电和厨电行业 ：厨电产品因其装修属性 ，受地产调控影响最大 ，期待2012年保障房完工情况对于行业的需求拉动作用 ，小家电产品则受宏观经济影响终端需求疲软 ，预计2012年行业增速放缓至5% 。
小家电产品受宏观经济影响终端需求疲软
投资策略上
，从短期业绩确定的角度
，看好行业增速回升
、盈利性上升的黑电行业;从长期成长性角度
，看好未来成长空间较大的空调行业
，以及具有三
、四线渠道优势
、品牌溢价及产品创新能力强的家电企业
。
（信息来源
：中国家电网，编辑
：石莹莹）